From: Subject: =?windows-1250?Q?Odpowied=9F_na_zapytanie_w_sprawie_przymusowej_demateria?= =?windows-1250?Q?lizacji_papier=F3w_warto=9Cciowych?= Date: Tue, 7 Apr 2009 11:31:50 +0200 MIME-Version: 1.0 Content-Type: multipart/related; type="text/html"; boundary="----=_NextPart_000_0000_01C9B774.71623280" X-MimeOLE: Produced By Microsoft MimeOLE V6.00.2900.5579 This is a multi-part message in MIME format. ------=_NextPart_000_0000_01C9B774.71623280 Content-Type: text/html; charset="iso-8859-2" Content-Transfer-Encoding: quoted-printable Content-Location: http://orka2.sejm.gov.pl/IZ6.nsf/main/6ED0C1A8 Odpowied=BC na zapytanie w sprawie przymusowej = dematerializacji papier=F3w warto=B6ciowych

VI kadencja


Odpowied=BC podsekretarza stanu w Ministerstwie = Finans=F3w - z=20 upowa=BFnienia ministra -

na zapytanie nr 2162

w sprawie przymusowej dematerializacji = papier=F3w=20 warto=B6ciowych

   Szanowny Panie Marsza=B3ku! W zwi=B1zku z zapytaniem = pani pose=B3=20 Gabrieli Mas=B3owskiej, Pose=B3 Klubu Parlamentarnego Prawa i = Sprawiedliwo=B6ci, z=20 dnia 17 lipca 2008 r., sygn. SPS-024-2162/08, dotycz=B1cym przymusowej = dematerializacji papier=F3w warto=B6ciowych znajduj=B1cych si=EA w = obrocie na rynku=20 regulowanym w innych krajach oraz zakresu dematerializacji papier=F3w=20 warto=B6ciowych w Niemczech, Wielkiej Brytanii, Francji, Stanach = Zjednoczonych,=20 Japonii oraz pa=F1stwach Ameryki Po=B3udniowej przedstawiam = poni=BFsz=B1 odpowied=BC.=20

   =BDW jakich krajach wyst=EApuje przymusowa = dematerializacja=20 papier=F3w warto=B6ciowych b=EAd=B1cych w obrocie na rynku regulowanym = oraz w jakim=20 zakresie dematerializacja papier=F3w warto=B6ciowych wyst=EApuje w = Niemczech,=20 Wielkiej Brytanii, Francji, Stanach Zjednoczonych, Japonii oraz = pa=F1stwach=20 Ameryki Po=B3udniowej?=BD

   Celem udzielenia odpowiedzi na pierwsz=B1 cz=EA=B6=E6 = pytania nale=BFy=20 wskaza=E6, i=BF termin =BDrynek regulowany=BD odnosi si=EA tylko do = niekt=F3rych rynk=F3w=20 kapita=B3owych funkcjonuj=B1cych na terytorium Wsp=F3lnoty = Europejskiej i pa=F1stw=20 cz=B3onkowskich Europejskiego Obszaru Gospodarczego (EOG) jako =BFe = zosta=B3 on=20 wprowadzony w prawodawstwie wsp=F3lnotowym, a nast=EApnie = implementowany do=20 krajowych porz=B1dk=F3w prawnych pa=F1stw cz=B3onkowskich dla = okre=B6lenia tego segmentu=20 rynku kapita=B3owego, wobec kt=F3rego prawodawca wsp=F3lnotowy stawia = najwi=EAksze=20 wymagania formalne. W tym kontek=B6cie rynki regulowane rozumiane jako = wyodr=EAbniona cz=EA=B6=E6 rynku kapita=B3owego wyst=EApuj=B1 jedynie = w krajach b=EAd=B1cych=20 cz=B3onkami EOG. Spo=B6r=F3d kraj=F3w EOG takie pa=F1stwa, jak = Francja, Szwajcaria,=20 Norwegia, Dania, Grecja, Polska i Finlandia wymagaj=B1, by instrumenty = finansowe=20 (w tym papiery warto=B6ciowe) dopuszczone do obrotu na rynku = regulowanym mia=B3y=20 obligatoryjnie zdematerializowan=B1 posta=E6.

   W Niemczech i w Wielkiej Brytanii nie istnieje prawny = przymus=20 dematerializacji papier=F3w warto=B6ciowych notowanych na rynkach = regulowanych,=20 jednak=BFe praktyka obrotu sprawi=B3a, =BFe ze wzgl=EAdu na = udogodnienia, jakie=20 stwarza zdematerializowana forma instrument=F3w finansowych = (mo=BFliwo=B6=E6=20 zastosowania w obrocie urz=B1dze=F1 i technik teleinformatycznych, = bezpiecze=F1stwo=20 obrotu zdematerializowanymi instrumentami finansowymi), nie stosuje = si=EA=20 =BDpapierowej=BD formy dla instrument=F3w finansowych znajduj=B1cych = si=EA w obrocie na=20 rynkach regulowanych.

   Z sytuacj=B1 podobn=B1 do wyst=EApuj=B1cej w Niemczech = i Wielkiej=20 Brytanii mamy do czynienia tak=BFe w Stanach Zjednoczonych, gdzie nie = istnieje=20 prawny przymus dematerializacji papier=F3w warto=B6ciowych. Jednak=BFe = i tam=20 przedmiotem obrotu dokonywanego na najwi=EAkszych rynkach = kapita=B3owych (m.in. na=20 rynku NASDAQ) s=B1 wy=B3=B1cznie zdematerializowane papiery = warto=B6ciowe.

   Spo=B6r=F3d kraj=F3w Ameryki =A6rodkowej i = Po=B3udniowej w Meksyku,=20 Argentynie i Brazylii obr=F3t papierami warto=B6ciowymi na rynkach = kapita=B3owych=20 jest obecnie zdematerializowany. Z wymienionych kraj=F3w jedynie = Brazylia nie=20 wprowadzi=B3a prawnego obowi=B1zku dematerializacji papier=F3w = warto=B6ciowych=20 b=EAd=B1cych w obrocie na rynkach kapita=B3owych, jednak z = mo=BFliwo=B6ci emisji=20 papier=F3w warto=B6ciowych w tradycyjnej formie korzysta obecnie w tym = pa=F1stwie=20 tylko jeden emitent.

   Rynek kapita=B3owy w Japonii ju=BF od kilku = dziesi=EAcioleci=20 wykorzystuje na potrzeby obrotu zdematerializowane papiery = warto=B6ciowe, pomimo=20 dotychczasowego braku formalnych wymaga=F1 w tym zakresie. Ponadto = pa=F1stwo to=20 zamierza jednak z pocz=B1tkiem 2009 r. wprowadzi=E6 prawny obowi=B1zek = dematerializacji wszystkich papier=F3w warto=B6ciowych b=EAd=B1cych = przedmiotem obrotu=20 na rynkach kapita=B3owych.

   Z pozosta=B3ych pa=F1stw, kt=F3rych rynki kapita=B3owe = maj=B1 znaczenie=20 dla =B6wiatowej gospodarki, obligatoryjna zdematerializowana forma = papier=F3w=20 warto=B6ciowych wymagana jest przez Chiny, Indie, Now=B1 Zelandi=EA = oraz Australi=EA.=20

   Z powa=BFaniem

   Podsekretarz stanu

   Ludwik Kotecki

   Warszawa, dnia 29 lipca 2008 r.=20


------=_NextPart_000_0000_01C9B774.71623280 Content-Type: text/css; charset="iso-8859-2" Content-Transfer-Encoding: quoted-printable Content-Location: http://orka2.sejm.gov.pl/IZ6.nsf/klucz/6ABD317C/$FILE/iz.css BODY { FONT-SIZE: 9pt; FONT-FAMILY: arial,helvetica,sans-serif; = BACKGROUND-COLOR: white } TD { FONT-SIZE: 9pt; LINE-HEIGHT: 13pt; FONT-FAMILY: = arial,helvetica,sans-serif; BACKGROUND-COLOR: #f0f0f0 } TD.tytul { FONT-WEIGHT: bold; FONT-SIZE: 11pt; LINE-HEIGHT: 15pt; = BACKGROUND-COLOR: white } TD.tytul2 { FONT-WEIGHT: bold; FONT-SIZE: 10pt; LINE-HEIGHT: 12pt; = BACKGROUND-COLOR: white } TD.lewa { FONT-WEIGHT: bold; BACKGROUND-COLOR: #e2e2e2; TEXT-ALIGN: left } TD.white { BACKGROUND-COLOR: white } TD.sekcja { FONT-WEIGHT: bold; FONT-SIZE: 10pt; BACKGROUND-COLOR: white } TD.kolor { COLOR: #800000 } TD A { COLOR: #0000b7; TEXT-DECORATION: none } TD A:hover { TEXT-DECORATION: underline } DIV.adr { MARGIN-TOP: 2px; MARGIN-BOTTOM: 3px } DIV.odp { MARGIN-TOP: 2px; MARGIN-BOTTOM: 2px } P FONT { FONT-WEIGHT: bold; FONT-SIZE: 10pt; LINE-HEIGHT: 11pt; = BACKGROUND-COLOR: white; TEXT-ALIGN: right } P FONT B { FONT-WEIGHT: bold; FONT-SIZE: 11pt; LINE-HEIGHT: 15pt; = BACKGROUND-COLOR: white; TEXT-ALIGN: center } ------=_NextPart_000_0000_01C9B774.71623280--